两个混合型养老金管理者在跳跃扩散负债下的博弈：竞争把风险承担推到 K=(μ−r)/σ²，且自身负债跳跃降福利、对手跳跃升福利
该研究把两个相互竞争的混合型DC养老金基金管理者的投资问题建成随机微分博弈，负债风险用带截断指数跳跃幅度的跳跃扩散过程刻画，并采用精确的资产-负债比表述，通过Hamilton–Jacobi–Bellman动态规划得到闭式Nash均衡组合策略与值函数，发现均衡权重不依赖负债跳跃参数，在对称负债相关情形下等于K=(μ−r)/σ²且不依赖双方风险厌恶，竞争相对单代理基准严格放大风险承担，同时自身负债跳跃降低福利而对手跳跃提高福利。